登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级转自：财联社财联社8月30日讯（记者 林坚）8月30日，天风天风证券披露2026年半年报业绩。证券增扭增长正待天风证券上半年业绩表现说明。归母故事两个方面内容值得关注，净利一是盈新财务结构优化、经纪业务稳步增长的破题经营基础，二是新浪新浪历史风险出清、核心业务板块承压的财经现实挑战。由此延伸，天风历史遗留问题的证券增扭增长正待整改效果、投行业务的归母故事复苏节奏，以及业绩增长的净利可持续性，是盈新观察公司经营走向的核心角度。关注一：归母净利增549%，破题扭亏为盈先看半年报最核心的新浪新浪财务端内容。2026年上半年，公司实现营业收入15.88亿元，同比增长29.94%；归母净利润2.04亿元，同比增长549.03%；扣非归母净利润2.15亿元，同比增长801.77%。从利润结构来看，本次业绩大幅改善并非核心业务全面复苏驱动，而是资产负债表优化与市场波动共同作用的结果。其中，利息净收入的大幅减亏是利润增长的第一贡献项。上半年公司利息净收入为 - 4.39 亿元，较去年同期的 - 7.00 亿元收窄 2.61 亿元。这一变动的核心原因，是公司主动压降负债规模、汇集偿还到期债券，带动利息支出显著减少。公允价值变动收益也贡献了不少。上半年公司实现公允价值变动收益 3.15 亿元，较上年同期增加 1.99 亿元，同比增幅达 171.76%。与之相对的是，投资收益对业绩形成一定拖累，报告期内投资收益 4.52 亿元，同比下降 33.30%；手续费及佣金净收入同比增长 12.62% 至 11.85 亿元，增速相对温和，主要靠经纪业务的增长对冲了投行业务的下滑。资产负债表层面，公司去杠杆的趋势十分明确。截至 6 月末，应付债券规模较年初下降 32.10% 至 183.76 亿元，短期借款降幅达 43.79%，扣除代理买卖证券款后的资产负债率由年初的 65.69% 降至 63.51%。不过，大规模偿债也带来了流动性指标的回落。流动性覆盖率从年初的 771.59% 降至 203.69%，风险覆盖率从 161.42% 降至 153.06%。关注二：经纪业务仍是核心压舱石，投行承压财务端的调整带来了短期的利润修复，但长期的基本面支撑，终究要回到业务本身。聚焦业务端，公司经营呈现明显分化格局，经纪业务的强劲增长与投行业务的持续承压形成明朗对比。财富管理（经纪）业务是上半年最大亮点。受益于A股市场交投活跃度回升，公司经纪业务手续费净收入达6.82亿元，同比大增60.6%；截至上半年末，客户托管资产规模达2583亿元，同比增长31%，总客户数增至195万户，财富管理转型初见成效。投行业务则持续低迷，手续费净收入同比下降31.7%至2.92亿元。债券承销天地仍保持一定市场地位，公司债承销规模位列行业第17位，ABS承销排名第15位，并落地全国首单存算一体科技创新债券等标杆品种；但股权融资业务表现平淡，仅完成1单再融资品种，2单北交所IPO获受理，在审北交所IPO品种数量行业排名第18位，未能扭转整体收入下滑态势。此外，资产管理业务保持平稳，受托资金规模1019.65亿元，业务净收入同比增长8.6%；自营业务投资收益同比下降33.3%，但被公允价值变动收益所弥补，整体对利润贡献与去年同期基本持平，公司自营权益类证券及衍生品占净资本比例从19.00%降至14.55%，风险偏好更趋审慎。关注三：国资入主后治理修复成未来看点上半年历史遗留合规罚单的汇集落地，是这份半年报中更受行业关注的信号。天风证券因违法为原第一大股东当代集团提供融资、且未按规定披露关联交易，‌公司今年3月被罚1500万元，5名时任高管合计被罚2270万元，时任董事长余磊、财务总监许欣被终身证券市场禁入‌。加上福建证监局因未及时披露持股变动开出的400万元罚单，公司层面合计被罚‌1900万元‌，全部相关罚款合计‌4170万元‌。在半年报中，天风证券提到，公司及子公司因信息披露、代销金融产品、为股东提供融资等历史违规行为，收到证监会及派出机构多项行政处罚与监管措施，代销私募金融产品、新设私募基金等业务被暂停并处以罚款。前述事件的汇集暴露，反映出天风证券过往快速发展阶段内控与合规管理存在短板。对此公司也明确了应对措施。业务战略层面，公司持续深化“城市投行”“三投联动”模式，搭建投研、投行、投资协同的业务体系。其中投研端聚焦资产挖掘与价值研判，投行端主攻品种承揽与综合增值服务，投资端专注资产交易与价值兑现。投研与投资的协同效应逐步释放。公司研究覆盖31个细分天地、近3000家上市公司，深度对接区域产业要求，为全业务线提供研究支撑。另类投资子公司加速存量品种盘活与资金回笼，运营效率稳步提升。（财联社记者 林坚）海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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